高盛推遲金價3000美元預測至2026年中期 美聯儲放緩降息是主因

高盛預計金價到2025年底不會達到3000美元/盎司，並將這一預測推遲至2026年中期，原因是市場預計美聯儲將減少降息幅度。

Lina Thomas和Daan Struyven等高盛分析師表示，2025年貨幣寬鬆放緩將抑製投資者對黃金ETF的需求，金價將在年底觸及2910美元/盎司。分析師在一份報告中指出，受美國大選後不確定性緩解的推動，去年12月ETF資金流動弱於預期，這與導致新一年的定價起點較低。

分析師表示：“相反的兩股力量——投機性需求下降和央行買入結構性增加——有效地相互抵消，在過去幾個月裏使金價保持在區間波動。”他們補充稱，央行的買入仍將是金價的長期關鍵驅動因素，並預計到2026年中期，央行每月平均購買量將達到38噸。

在美聯儲貨幣政策放鬆、避險需求以及全球各國央行持續買入的支撐下，黃金在2024年飆升27%，創下曆史新高。不過，隨著特朗普勝選並提振美元，黃金漲勢在去年11月初陷入停滯。而隨著美聯儲官員在近期強調了對通脹的擔憂、並表示有必要采取更為謹慎的方式降息後，金價承壓。

高盛經濟學家目前預計，美聯儲今年將降息75個基點，低於此前預測的100個基點。這一預測比目前的市場預期更為鴿派，因為高盛認為潛在通脹趨於下降。此外，高盛經濟學家還對即將上台的特朗普政府可能出現的政策變化是否會導致利率上升表示懷疑。